投资人再度面对美国金融市场震荡开盘的一天，引发波澜的原因并非关税，而是对美国债务日益忧心，也对美国资产形成新的压力。
穆迪上周五晚上宣布将美国信用评级从Aaa降至Aa1后，美股期指和美债期货回落，美元也在亚洲早盘交易走低。穆迪归咎历任总统和国会让预算赤字不断扩大且毫无缩减迹象。这次降评可能加剧华尔街对美国公债的疑虑，尤其国会开始议决更多资金无着落的减税措施。
上周五，美国10年期公债殖利率在交投清淡之际一度上扬至4.49%。
富兰克林邓普顿解决方案团队副投资长高克曼（Max Gokhman）说：「在持续的无资金支持的大规模财政支出下，公债降评并不意外，这种情况只会加剧。」他说：「随着大型投资者，无论是主权基金还是法人开始逐步将公债替换为其他避险资产，偿债负担成本将持续上升。不幸的是，这可能会为美国公债殖利率创造一个危险熊市加剧的循环，对美元施加进一步下行压力，并降低美国股市的吸引力。」
富国银行（Wells Fargo）策略师舒马赫（Michael Schumacher）和马诺拉托斯（Angelo Manolatos）在报告中告诉客户，他们预期「10年期和30年期公债殖利率将因穆迪降级而再上升5至10个基点。」上升10个基点将使30年期公债殖利率突破5%，并达到2023年11月以来最高点。
公债殖利率上升通常会推升币值，但对债务的疑虑反而让市场对美元更不放心。
欧洲中央银行总裁拉加德在法国论坛报（La Tribune Dimanche）周六刊出的专访中表示，美元最近对反常欧元走贬，反映「金融市场某些部分对美国政策不确定感且失去信心」。
公债殖利率上扬，会推高利息支出，增添美国政府的债务负担，这同时也可能因推升贷款利率（如房贷和信用卡利率），进一步导致经济放缓。
美国财政部长贝森特周日接受NBC访问时，谈到穆迪降评时说：「穆迪是一个落后指针——这是大家对信用评级机构的看法。」
巴克莱银行（Barclays）分析师在报告中表示，他们预期穆迪降级不会改变国会的投票结果，也不会引发美国公债的强制抛售潮，对货币市场影响有限。过去美国公债遭到降评后，往往后来也会回升。
巴克莱的麦克林（Michael McLean）、普拉丹（Anshul Pradhan）和厄尔（Samuel Earl）说：「自2011年标准普尔降评美国后，对美国政府降评已失去政治意义，当年影响也有限，甚至几乎没有。」
穆迪宣布降评同时，美国财政部报告指出，中国3月减少持美国公债，引发市场对中国官方减持对美国债务和美元部位的臆测，但前财政部官员塞瑟（Brad Setser）在社群平台X上表示，这些数据显示「缩减期限的操作而非真正撤离美元」。
