多伦多的公寓市场早已风雨飘摇,现在似乎更加雪上加霜。TD银行预测:到今年底大多伦多公寓价格将比两年前峰值下降15%至20%,仅今年就会下跌大约10个百分点。

去年,大多伦多地区(GTA)的公寓销售量降至自2008年全球金融危机以来的最低点,原因是供应过剩、需求疲软。
如今市场需求进一步萎缩,TD银行经济学家下调了此前已经很悲观的预测。
他们现在预计,到2025年底,公寓价格将比2023年第三季度的峰值下跌15%至20%,其中大约10个百分点的跌幅将在2025年内发生。
这意味着疫情期间公寓市场的涨幅将被大部分抹去。尽管如此,TD预计价格仍将比疫情前水平高出5%至10%。

多重挑战正在压垮公寓市场:
人口增长放缓(由于联邦政府收紧移民政策);
供应不断增加;
公寓市场高度依赖投资者(约75%由投资者主导);
租金下跌:2024年第四季度GTA一居室平均租金同比下降5%。
“租金增长的疲软可能正在令投资者望而却步,”TD经济学家Rishi Sondhi表示,数据显示投资买家购入的住房占比正在下降。

特朗普的关税战火上浇油
另外一个“冷水”来自于美国总统特朗普的关税战,打击了整个住房市场信心。
2025年4月,多伦多住宅销售同比暴跌23%。其中跌幅最大的就是公寓类,销售量锐减30%。
2026年或将迎来略微改善的转机:
TD预计加拿大央行将在年内将基准利率降至2.25%,减轻借贷成本;
贸易紧张局势或将缓解,提振买家信心;
公寓开工量自2024年下半年开始放缓,TD预测2026年完工数量将低于近年平均水平。
但即便如此,Sondhi说,“GTA公寓市场即便在2026年表现略好,想出现‘大幅反弹’的几率也微乎其微”。

后续仍存阻力:
特朗普关税战可能“在家庭和企业心理上留下疤痕”,经济活动和招聘可能仅温和恢复;
人口增长预计仍将疲弱,继续压制租金和公寓作为投资品的吸引力;
公寓负担能力问题依旧严重,预计将继续拖累销量和价格的反弹空间。