
Melius分析公司认为,身陷美中人工智能(AI)科技战内核的辉达(Nvidia),将能挺过「严苛监管」的压力,因为超大规模云端服务业者(hyperscaler)的AI支出能够减轻伤害。
除了辉达以外的美股「科技七雄」(Magnificent Seven)都已公布上季财报,主轴为不管经济展望不确定性多高,微软、亚马逊、脸书母公司Meta及Google母公司Alphabet都打算砸大钱于AI。
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Melius研究公司瑞兹(Ben Reitzes)5日指出,这是辉达的利多,「AI竞赛特别攸关超大规模云端服务业者的存续,每家公司都在寻求某种形式的『通用助理』,能包办所有事情(Google的Astra计划、MetaAI及微软的Copilot),最终带来更多广告、云端及订阅营收」。
瑞兹认为,即便超大规模云端服务业者自行设计芯片,花在辉达芯片的支出也必须「快速增加」,以帮助达成目标,「辉达拥有一些超棒的新产品(GB300和Vera Rubin),应能在严苛监管之下驱动成长」。
他说,「我们得知中国的150-200亿美元推估销售(约占数据中心部门的10%)已消失──因此超大规模云端服务业者2015年和2026年的(支出)成长空间现在更加重要」。他维持给予辉达的买进评等,股价目标价为150美元,暗示还有约三成的上涨空间。
辉达股价5日收跌0.6%至113.82美元,今年来累计挫跌15%,跌幅甚于大盘史坦普500指数的3.8%,部分原因是美国加强对中国芯片出口管制的忧虑。美银证券分析师艾尔亚(Vivek Arya)5日指出,辉达硬件总规模5000亿美元的长期可销售市场,可能萎缩20%。