美国公债传统上被视为避风港，是几无风险的资产，但随着川普对全球贸易发起全面性的攻击，美债殖利率飙升而美元暴跌，罕见的行情可能代表投资人担忧美国债务的安全性。
最近几天，美债下跌、美元大幅走贬。投资人经常抛售10年和30年期美国公债更让人不安，股票、加密货币和其他风险资产同时遭遇疯狂抛售。而美国公债也会跟着这些资产同步上涨。换句话说，美国公债的交易有点像是风险资产，或像前财长桑默斯容的，像新兴市场国家债。
彭博资讯评论，美国华府的决策者应该要警觉：投资人对美债的信心不能再被视为理所当然——美国多年来大肆借贷导致债负沉重，白宫还一心改写国内外规则，不惜惹恼美国的大债主。
周四，美股、美债和美元同步暴跌 ，加剧海外投资人可能集体撤离美国资产的隐忧。30年期美国公债的殖利率飙高13个基点至4.87%，美元兑欧元和瑞士法郎的跌幅为十年来最大。广泛的抛售周五还在继续。
Grant’s Interest Rate Observer创办人Jim Grant说，美国公债和美元的优势来自于「世界对美国财政和货币管理能力的看法，以及美国政治和金融机构的稳健性。世界有可能正在重新考虑」。
Piper Sandler全球资产配置主管、前联准会经济学家Benson Durham说，担忧有其道理，但「还不清楚，至少现在还不清楚，这是人们惩罚美国资产的事件」。
有些人认为，长债最近遭到抛售，背后有技术性因素。有迹象表明，避险基金一直在缩减利用美债与利率交换合约之间的价差来进行的杠杆交易。美国财长贝森特上福斯商业频道受访时支持这个观点，指其为正常的去杠杆化。
但自从川普2日宣布，要提高对数十个国家的关税以来，美股下跌7%。那时开始，30 年期公债的殖利率非但没暴跌，反而实际上升大约40个基点，这是1970年代以来第五次同步出现这么大幅度的波动。
如果外国投资人真的持续撤离美国资产，将对美国的借贷成本产生长期影响。美国的巨额财政赤字恐引发债务持久性的担忧，投资人可能要求风险溢价才愿意持有美债。
