
苹果上季营收优于预期,预料本季营收将约略符合预期,重点为首席执行官库克首度对美国关税的影响发表谈话,并且首度揭露面对高关税时代的供应链调整计划,暗示今年将向台积电美国晶圆厂采购「数千万颗」处理器芯片,并将把多数美国销售的iPhone来源改为印度,减少中国产量。
上季关税影响有限
库克首度评论关税对苹果事业的影响,表示「上季影响有限」,因苹果能优化供应链和库存,他上季也没看到消费者赶在关税生效前抢买苹果设备的证据,「若观察上季,我们不认为有看到明显证据,显示需求因为关税而大幅提前到上季的」,「若观察我们的通路库存,从上季初到上季末,单位通路库存都很相似,不只是iPhone如此,我们的产品平衡也都是如此」。
他也说,苹果在关税前已积累库存。这个数据可能会在向证管会(SEC)申报的制造采购数据揭露。
本季关税影响预估与供应链调整
库克说,美国关税将让苹果本季成本增加9亿美元,但「这个估算不该被用于预测未来几季,因为有一些嘉惠本季的特定独特因素」。美国总统川普已暂时豁免特定消费电子设备和零组件免于对等关税。
苹果表示,尽管「整体环境不确定」,仍提供本季财测,预期本季营收年比成长率将是中低个位数百分比。若以一年前营收为857.8亿美元、1%的成长率计算,本季营收可能为867亿美元,若以6%计算,则可能是910亿美元,如果成长率是区间中位数,则本季营收估为892亿美元,符合华尔街预期。
苹果也预估本季毛利率将介于45.5%-46.5%,根据毛利率预估区间中位数46%、和营收成长预估区间中位数计算,苹果本季净利可能为213亿美元,略低于分析师预测的220亿美元。
库克也证实,苹果将进一步把美国销售的iPhone转移到印度生产,减少中国产量,「我们的供应链很复杂,供应链总会有风险」,「我们一段时间前所学到的教训,是把所有生产集中在同一地区的风险太高,所以我们已逐渐让特定环节的供应链开放新的供应来源」。
他说,上季有50%的美国销售iPhone都来自目前智能手机免被课征关税的印度,这个比率将会提高,本季美国销售的多数iPhone都将来自印度,其余来自现在会被课征20%关税的中国,Apple Watch和AirPods将大多来自会被课征10%关税的越南,但苹果从中国进口的部分配件,仍将面临最高的145%关税。
库克表示,计划在美国12个州采购超过190亿美元的芯片用于其设备,今年将从台积电的亚利桑纳州晶圆厂购买「数千万颗」处理器芯片,「我们一直在台积电的亚利桑纳计划扮演关键角色,是该计划的最大、也是第一家客户。此前彭博资讯报导,这些处理器将先从低级iPad与Apple Watch开始。
他在被问到关税可能对苹果事业所造成影响的一系列问题时,依然三缄其口,只说「我不响预测未来,因为我不确定关税会怎么发展」,「非常难预测6月后的情势」。财务长帕雷克(Kevan Parekh)补充表示,苹果对关税的评论,都是假设目前的全球关税税率与政策维持不变,全球总经展望也未恶化。
虽然美国总统川普还没公布消费电子产品的关税计划,但这些谈话暗示库克认为从中国输入产品的观树税率,将高于印度或越南
上季大中华区营收低于预期
苹果公布,在止于3月29日的年度第2季(上季)营收年增5.1%至953.6亿美元,净利成长4.8%到247.8亿美元,每股盈余1.65美元,都高于市场预期。毛利率为47.1%,则符合预期。
其中,iPhone营收年比成长1.9%到468.4亿美元,Mac营收增长6.7%到79.5亿美元,iPad营收增加15%至64亿美元,全都优于预期,但可穿戴设备、居家及配件营收年减4.9%至75.2亿美元,低于分析师预估,而且上季服务事业营收年增12%到266.5亿美元,也低于预期。
尽管库克表示并未看到消费者提前抢购的明显证据,但彭博资讯分析师认为,苹果上季硬件销售成长有一部分可能是需求提前,而这在本季可能不会发生,预料iPhone营收成长率可能只会高于市场预期2个百分点。
大中华区营收年减2.3%到160亿美元,低于预估。库克表示,中国营收以季比来看是成长。其他市场部分,美洲营收成长近8%,日本营收跳增16.45%至73亿美元,成长幅度为各地区最大,其他亚太地区成长8.4%到73亿美元。
库克重申,搭载AI功能产品的需求,强于没有AI功能者,「在上季,我们在已推出Apple Intelligence服务的市场,看到iPhone 16家族的销售年比表现强于还没推出Apple Intelligence的地区。
苹果也批准提高股利4%到每股0.26美元,以及规模上看1000亿美元的库藏股计划,略小于一年前的1100亿美元。