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    美元空头氛围浓厚 可能还没跌完

    美元指数16日盘中重贬0.5%,市场看空美元的氛围为2006年来之最。(路透)

    美元指数16日盘中重贬0.5%,从美国总统川普4月2日宣布对等关税政策以来已累计下挫3.9%,市场看空美元的氛围为2006年来之最,分析师认为美元可能继续走低,

    美元指数16日盘中贬值0.5%,报99.738,美元兑欧元也滑落0.6%至1.1347美元兑1美元,且已从1月的52周低点大贬逾9%,期间还伴随美债殖利率上涨,引发部分人士忧心美元作为全球资金避风港的吸引力日益减弱。

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    美银全球基金经理人调查显示,尽管受访者的风险胃口大幅滑落,却有净61%的受访者预期美元未来12个月将贬值,比率为2006年5月来最高,一家欧洲大银行的现金权益交易主管说,投资人正遭逢「信心危机」,「问题在于我们三分钟后就可能收到让我们处境好转或恶化的消息」,「投资人不想看起来像白痴」。

    Yardeni研究公司认为,美元贬值是因投资人把资金移出美国资产,转向欧洲资产,因为近来欧元升值,中国国有资产经理人也可能稍微慢出美债、买进欧债,以报复川普政府。外汇选择权交易员也正押注欧元和日圆对美元都将走升。

    由于美元过去几年相对强势,可能还会继续贬值。高盛首席经济学家海济斯日前发布的报告指出,美元在过去两个月重贬后,对其他主要货币汇率水准仍比长期平均值高出约20%,而且美国政府的保护主义立场可能继续减弱「美国例外论」论述,「或许更重要的是,转向保护主义不只已减弱美国成长短期有望鹤立鸡群的基础,也弱化了长期成长优于全球的根据」。

    同时,美国衰退忧虑升高,也强化了市场对美国联准会(Fed)降息的预期,从而降低美元的吸引力。德意志银行指出,重大的长期风险为川普引发动荡的政策,最终可能减弱外国投资人对美元作为全球避险货币的信心,虽然这个可能性还很遥远,但不该嗤之以鼻。

    曾在美国财政部任职的外交政策委员会资深研究员塞斯特则认为,不须过度解读最近的美元抛售潮,因为美国资产的表现过去近十年来都名列前段班,包括「科技七雄」驱动史坦普500指数和那斯达克综合指数屡新高,「许多涌进美国的资金不是要寻求安全,而是要追求收益率和追涨美股」,「在这种脉络下」,「在川普宣布关税后,市场风险似乎大幅提高,大家转向降低风险,一些押注美国鹤立鸡群与继续提供超高报酬率的资金便离开」。

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