
辉达(Nvidia)宣布,美国政府开始要求,未来若要将「降规版」H20芯片销往中国,必须先取得政府许可,这代表了美国的出口管制措施升级。分析师估计,这可能代表辉达今年度可能少赚140亿至180亿美元的营收,甚至影响台积电等供应链。
彭博分析师指出,辉达已经宣布由于美国的出口管制措施,因此要认列单季55亿美元与H20芯片的库存与采购承诺等相关费用,分析师说,这代表了该公司今年度可能会错失140亿-180亿美元营收。此外,这也凸显出,在美国预期的制裁措施出炉之前,中国客户「可能在2025年初积极提前拉货」。
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彭博分析师指出,如果美国对辉达的限制措施持续实施,辉达在中国数据中心业务的占比可能会正常化回到中、低个位数,类似于2024年初的水准。
预料对于台积电的影响,彭博分析师表示:「我们原本已经预期台积电会减缓CoWoS封装生产,原因是在经济恶化的情势下,客户超量下单的风险升高。对辉达的中国销售紧缩规定,可能会加剧这一放缓趋势。」
景顺资产管理公司略师木下智夫也认为台积电可能受影响,他表示,由于美国对中国电子业崛起的担忧,这很可能会成为一项长期性的政策,「预期这将对半导体供应链产生重大负面影响,其中以台积电与半导体零组件制造商受到的冲击最大。此外,也很可能会拖累半导体制造设备公司的股价」。
Ortus Advisors的分析师Andrew Jackson表示,H20芯片是特别为中国市场降规的芯片,以避免遭受出口限制,「然而它仍能够训练AI大型语言模型,尽管速度会比像是Blackwell或Rubin这类先进芯片慢很多」。