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    回顾「股神」巴菲特如何度过前两次的股市危机

    「股神」巴菲特。美联社

    2025年的市场一团乱,陷入极端震荡,对「股神」巴菲特来说,如今不仅是他手握最多现金的时候,历经多次市场危机的他,也知道该如何度过这样的环境。

    以价值投资著称的巴菲特,过去有很长的时间都善于利用萧条期间逢低买进并迅速达成交易。虽然他反对试图预测何时买进,也坦承他没办法预测短期趋势,但他在当前的市场动荡前就做好准备,特别凸显出他的先见之明。

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    过去一年来,巴菲特积极出脱他的两大持股:苹果和美国银行(BoA)。截至去年底,他执掌的波克夏公司坐拥的现金水位达到3,340亿美元的历史新高,约占该公司总资产的30%。

    疫情乱局大买自家股票

    当全球因新冠疫情而封城时,巴菲特即已准备好大量资金。然而,随着联准会(Fed)以大量且紧急支持的方式介入,巴菲特最终决定等待更好的时机。

    巴菲特在2021年的股东年会上说:「我们本来可以在Fed行动之前,部署500亿或750亿美元。」「鲍尔采取的行动十分重要,在2020年3月23日以迅速又果断的行动,改变了经济停摆的情况」。

    事实上,波克夏在疫情期间的最大投资是自家股票。该公司在2020年买回247亿美元的自家股票,隔年又回购了破纪录的270亿美元。巴菲特2021年说:「我们无法用像我们自家公司那般便宜的价格,买到其他公司。我们也找不到像自家公司股票这么便宜的股票可以买,所以我们用相当庞大的金额这么做(买回自家股票)」。

    在2008年危机入市

    因为房地产泡沫破裂冲击金融市场,巴菲特在2008年金融危机期间迅速进场,并敲定了一些他最享负盛名的交易。

    巴菲特当时成为问题银行的白衣骑士,他在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产后,以50亿美元的现金入股高盛集团(Goldman Sachs),拯救了后者。他同时也投资奇异(General Electric),并对当时陷入困境的美银注资50亿美元,展现极强的信心。

    巴菲特2020年回顾那段期间时这么说:「其实,在2008、2009年,我们买那些资产,并不是要昭告天下,我们之所以那么做,是因为在当时看来是明智的做法。而且当时的市场是,我们基本上没什么竞争对手。」「我们这么做,开出了我们认为非常有利的条件。但当时市场处于恐慌状态,没人愿意提供那样的条件。」

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