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    川普对等关税生效 分析师点名5国可能最快达成协议

    货轮3日停靠在泰国曼谷港时装载货柜。数据照片。路透

    美国川普总统对全球贸易伙伴课征的大规模对等关税9日生效,投资人和企业则匆忙应对。不过,投资银行杰富瑞集团(Jefferies)指出,如果一些国家坐上谈判桌,某些股票可能会成为赢家,并点名英国、日本越南印度与柬埔寨最有可能迅速达成协议。

    巴隆金融周刊(Barron’s)报导,白宫表示,已经接到多达70个国家表达了愿意参与谈判的兴趣,但名单中明显不包括中国大陆。杰富瑞的可持续发展和能源转型战略全球主管沙阿(Aniket Shah)认为,「美国与至少部分贸易伙伴在未来几天将达成协议」。

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    不过,因为围绕关税的不确定性和混乱比比皆是,当然存在着许多限制条件,而征税一直是白宫的内核消息,沙阿并非以过度乐观的态度看待局势,「川普政府打算全面改写全球贸易框架,如果做不到,将被视为失败」。

    不过,把所有未知数放在一边,英国、日本、越南、印度和柬埔寨处于最佳位置,成为有可能迅速达成协议的5个国家。杰富瑞集团的分析师考虑了供应链和客户的位置等因素,选出了每个国家值得投资的股票。

    一些公司几个前述国家有联系,让它们成为多方面关税谈判的可能受益方,这在服装业尤其明显,像耐吉(Nike)、威富公司(VF Corporation)与泰佩思琦(Tapestry),若这些公司在越南和柬埔寨的供应商免于高额关税免于高关税,就将会受益。

    考虑到波音公司在英国、印度和日本的制造和/或销售足迹,该公司将得益于美国与这些国家的协议。亚马逊也可能成为任何协议的赢家,因为这家电商巨擘从英国获得6%的初步净销售额,4.3%则来自日本。另一家公司则是「第一太阳能」(First Solar),越南和印度合计占该公司产能的三成。

    医材制造商Cooper与Waters也涉足英国,Cooper在日本也设有物流中心,印度则为Waters贡献了8%以上的营收。

    具体观察英国,其他榜上有名的公司包括安森美半导体(ON Semiconductor)。该公司从英国获得近四分之一的营收,嘉年华邮轮(Carnival)的品牌「铁行邮轮」(P&O)是英国最大的邮轮公司。

    日本方面,杰富瑞集团则选中高尔夫球具制造商卡拉威(Callaway Brands),因为日本是承担客制化高尔夫球杆组装业务不断增长的3个地区之一,波音也在日本生产了价值约50亿美元的产品。

    此外,朗格(Allegro MicroSystems)和莱迪思半导体(Lattice Semiconductor)均从日本获得20%以上的营收;日本也是爱尔康(Alcon)按营收的第4大市场、占6%。Howmet Aerospace通过日方主要生产商,以钛的形式采购约5%的原物料,且类似比例的销售额也来自日本。

    越南方面,杰富瑞集团指出,德克斯户外公司(Deckers Outdoor)从当地采购大部分产品,而耐吉上个财年在越南制造半数的鞋类产品,并且正在增加服装业的涉足。威富采购26%,Abercrombie & Fitch从越南采购35%的产品,占Gap全球采购的最大部分;Abercrombie、耐吉、威富与泰佩思琦也在柬埔寨制造相当一部分的商品。

    Gap、梅西百货(Macy’s)与泰佩思琦在印度有着类似的情况,而印度到2030年将占波音公司交付量的高个位数,并在海运市场购买约四分之一的冶金煤,而Warrior Met Coal就是专注于此领域。

    最终,是否与何时达成任何交易仍是一个悬而未决的问题,市场的注意力可能转向其他推动因素:雷蒙詹姆斯金融公司(Raymond James)驻华府政策分析师米尔斯(Ed Mills)指出,减税可能有助于提振低迷的投资人情绪。不过,如果宣布任何关税休战,这些股票都可能出现最大幅度的反弹。

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